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P2P密会保险机构谋去担保,收益率或下降1

2019-11-13 19:39

上个月,银监会在P2P监管座谈会上曾专门讨论了通过引入保险公司担保制度来转移P2P借贷风险。虽然保险模式被指与现有的担保、小贷回购保障形式雷同,不过,洪凯彬指出,与担保模式相比,保险一般不会对项目100%“兜底”,赔付额度可能仅为80%~90%左右。而这一模式的优势在于保险机构具有更强大的赔付能力,可将平台风险部分转移出去。

  作为P2P借贷平台降风险、冲规模的利器,“去担保”的大幕一旦开启,平台将如何取信于投资人?没有担保“护驾”,投资人的收益又如何保障?

不过,保险介入或意味着收益率的直线下行,对于追逐高收益的投资者来说吸引力或会下降。洪凯彬估计,引入保险后项目的收益率或至少下降1~2个百分点。

  P2P多管齐下转移风险

业内人士指出,目前P2P平台能持续吸引投资者的最大“武器”在于刚性兑付。“如果平台不声称本息保障,基本上无法吸引到投资者,但问题在于,现在很多平台的所谓刚性兑付都是伪命题。”

 

中国互联网创新研究院研究员魏宇超指出,不少担保公司有注册资本金抽逃的现象,有些甚至是空壳公司,这使得担保杠杆被无限放大,其中蕴含巨大风险。比如,按照行业放大杠杆3~5倍来计算,若担保公司注册资本为1亿元,其担保金额可达到3~5亿元,但其实收资本可能只有1000万元,实际杠杆可能就达到30~50倍。一旦同时发生多笔不良借贷,担保公司根本没有能力代偿。

  近日,广州网贷平台礼德财富CEO洪凯彬对《第一财经日报》记者透露,他们正与中国人保探讨P2P与保险的合作模式,为“去担保”铺路。事实上,不仅礼德财富,本报记者了解到广深地区有多家P2P正在推动与保险公司的合作。

现有模式难抗系统风险

  洪凯彬对本报记者透露,他们规划通过四条路径与保险公司合作:一是由于礼德财富采用第三方资金托管的模式,所以将为投资者购买一个基于个人账户资金安全的保障保险;二是由于P2P平台风险高发,所以会为其高管购买类似于董责险的产品;三是为担保标中的抵押物购买相关财产险;四是为信用标购买信用保证保险。

以风险准备金为例,目前行业风险准备金比例一般是3%左右,在出现逾期后用这部分资金垫付。业内人士指出,一旦平台坏账率大幅超过3%,甚至吞噬了平台的利润,那平台是否有能力保证刚兑就很成问题。

  除此以外,P2P也开始尝试与保险公司合作,利用保险公司对于风险的管理能力进行风险对冲。今年5月初,保险公司与P2P平台首次开展合作,民安财险、国寿北分与财路通联手,为财路通平台上的优质标的借款人提供意外险、以抵押物为保险对象的财产险和信用保证保险。

而此前首次引入保险的财路通,采用的则是为平台整体交易额进行投保的方式,即当借款人出现逾期后,先由平台的风险准备金为投资人垫付本息,再由平台向保险公司索赔。

  银监会创新部主任王岩岫此前在出席“中国银行业发展论坛”时指出,P2P平台自身不得进行担保,不得承诺贷款本金收益以及不承担信用风险和流动性风险。

继北京的平台财路通率先“联姻”险企后,近日记者获悉,广州本地的P2P平台礼德财富也在布局保险模式,其CEO洪凯彬透露称,目前正在与多家险企接洽,拟引入抵押物财产保险、信用保障险等方式为平台上的项目进行担保。

  “去担保”大幕将启 中国式P2P如何“保本”?

据记者了解,目前P2P平台普遍依靠风险准备金和第三方担保来实现“100%本息保障”。但业内人士认为,一旦系统性风险来袭,这两种模式都可能不堪一击。

  他认为,既然风险不可能被消灭,就只能转移,“我们与机构合作的原因是把风险进行合理的转移,然后再找一家更强有力的机构对风险进行‘兜底’。”

P2P平台布局去担保化

  但与较为优质的银行借款人相比,P2P平台借款人的自身素质、还款能力更加复杂,参差不齐,这也为保险公司增加了核保的难度,加大了赔付的风险,所以,保险公司为P2P平台提供的信用保证保险保费要远高于银行。

本报讯 四川最大民营担保公司的失联,使得P2P第三方担保模式的抗风险能力饱受质疑。近日,记者了解到,不少P2P平台已提前布局“去担保化”,拟引入实力更强大的保险机构来分担风险。

  如今,P2P平台“去担保”的呼声愈发强烈,其中,引入保险机构成为一些P2P平台选择的方向。

  “P2P平台正在走信托的老路,即刚性兑付,这是一个积聚风险的过程,从长远来看,P2P要想健康发展,一定要打破刚性兑付,那么,如何彻底打破刚性兑付,目前还没有更好的办法。”洪凯彬也说。

  如何权衡生存与发展

  而事实上,P2P平台如此火爆一方面也是缘于高收益,在“去担保”导致收益下滑和维持现有发展速度之间,P2P平台如何稳妥权衡至关重要。

  收益下滑约1~8个点

  “如今的P2P投资者,在认可一家平台之后,对于平台是否引入第三方担保机构的敏感度并不高,更多的是看收益。”徐北说。

  中国互联网金融创新研究院特约研究员徐北对本报记者表示,P2P平台引入第三方担保机构,实际上起到的是一种增信的作用,最终的效果还是增加平台隐形的刚性兑付能力,对投资项目本身并没有起到太多的风险对冲的作用。

  7月初,国寿北分宣布与宜信合作,为试点项目“宜信-中航信托小额贷款系列集合资金信托计划(查询信托产品)”提供“金融机构贷款损失信用保险”。近日,众安保险、富力地产与易居中国进行合作,为互联网房地产金融平台“房金所”的投资人提供信用保证保险。

  据洪凯彬分析,P2P平台投保信用保证保险,其对成本影响非常明显,如某信用标的投资收益为年化18%,投保之后,收益甚至可能会下降8个百分点甚至更高。

  一是裸奔,如陆金所近段时间在理财频道发布多款无担保产品,以彩虹-聚协禧01U号、彩虹-隆亢-18A号为例,将兑付风险转嫁给投资者。另外,你我贷三季度也计划推出无担保的产品。

  但在担保标中,为抵押物提供的财产险则对项目的投资收益影响较小,“在担保标中,我们会派人去实地对项目做尽调,并将调查的结果反馈给保险公司,保险公司再根据资料进行核保,以判定是否符合要求,等于说P2P平台与保险公司做了双层风控。”他分析,保险公司介入到担保标中,对投资收益的影响仅在1个百分点左右。

  在陆金所率先于业内提出“去担保”的口号之后,多家P2P平台随之跟进,“去担保”的模式也五花八门。

  而那些真正意义上的P2P与担保公司合作的项目,担保公司仅担保由担保公司介绍来的项目,并非针对P2P平台上所有的项目。类似的合作模式还有与小贷公司、典当行、保理机构的合作,上述机构仅担保自己或与自己有关联的项目。

  也有P2P平台采用风险保证金、风险准备金等模式,一旦项目发生兑付问题,即从准备金中扣除,但这种模式之下,P2P平台依旧存在着隐形担保。比如,红岭创投于2014年3月起启动风险准备金计划,初始准备金5000万元,每日按成交金额新增1.2%年化计提准备金。

  但对于与保险公司商榷的保费,洪凯彬并不愿意透露,他仅表示,对于无抵押纯信用类的项目所投保的信用保证保险,保额单笔不会超过15万元。“保额较小,一方面也是因为保险公司想借此分散保单,进而分散风险。”

  《第一财经日报》记者了解到,目前广深多家P2P平台也在积极密会保险公司谋求合作。

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  但通过引入保险机构进行风险兜底,对于P2P平台来说一个首要问题就是成本,据洪凯彬分析,根据投资项目的不同,保险公司介入后,对于平台投资收益的影响将在1%~8%不等。

  对于信用保证保险,保险公司与银行之间有着多年的合作经验,比如银行推出的针对于个人的消费信贷保证保险等,另外还包括保险公司与小贷公司合作推出的小额贷款履约保证保险。

  那么,收益下滑以后,投资者是否买账?抑或平台完全把风险转嫁给投资者,将自己高高挂起,投资者是否还能认可?毕竟,如今P2P平台依旧处于发展的初级阶段,生存才是第一要务。

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